THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2026
Tiếp tục ưu tiên tăng trưởng & nới lỏng. Tìm động lực mới cho tăng trưởng Kinh Tế 2026 . Dự báo VNI vượt đỉnh , mặc dù điểm số không tăng mạnh nhưng bám sát yếu tố cơ bản nhiều hơn .
Vĩ mô :
- Tiếp tục định hướng ưu tiên tăng trưởng mạnh GDP
- Nhiệm kỳ chính trị mới
Đầu tiên chúng ta cần hiểu rõ, với nhiệm kỳ mới nhà nước cần có thời gian bắt nhịp, do vậy quý 1/2026 cần sự ổn định, chưa chắc các dấu ấn điều hành đã rõ nét . Việc thừa hưởng những gì đang ổn định và định hướng dài hạn có thể vẫn tiếp diễn . Có 2 nét chấm phá lớn của 2025 là LIÊN TỤC nhắc tới định hướng ưu tiên tăng trưởng kinh tế, thậm chí đột phá ở ngưỡng rất cao là 10%/năm, thứ 2 là NQ68 về phát triển Kinh Tế tư nhân, lấy kinh tế tư nhân làm động lực chính. Do vậy sóng chứng khoán 2025 rõ nét ở ác DN tư nhân lớn.
Bước sang 2026, 2 định hướng đó chắc rằng vẫn tiếp tục. Nhưng KEY trọng tâm mới là phát biểu của TBT về việc có NQ về phát triển DN nhà nước. Mọi người đừng nhầm lẫn nếu có NQ này sẽ dẫm châm vào NQ68. Hiểu rằng rất nhiều chuyên gia không lý giải được cách nào để tăng trường 10% năm, có thể họ bỏ quên, rất nhiều DN Nhà nước hay Nhà nước còn chi phối cổ phần rất mạnh, tích lũy một nguồn vốn đủ lớn, tiềm năng mở rộng và chất lượng nhân sự còn hơn rất nhiều DN tư nhân & độ minh bạch thì thậm chí là rất đẹp. Qua 1-2 năm rà soát và kiểm tra các hoạt động của các nhóm DN này, có thể nhà nước đã nắm bắt rõ được tiềm năng và hạn chế của từng nhóm. Nên thời điểm có NQ cho DN nhà nước có lẽ là hợp lý & RẤT CẦN THIẾT.
Với những lý giải trên . Sóng 2026 thêm 1 key trọng tâm : nhóm DN nhà nước chi phối, để đón đầu NQ dành cho DN nhà nước. Và đương nhiên chúng tôi lựa chọn đón đầu những DN chúng tôi dự báo có thể là những trụ cột chính cho thời gian tới .
Trọng tâm đầu tư cho 2026 như sau :
- Nhóm các DN cổ phần có nhà nước chi phối, ưu tiên nhóm có cơ bản tốt và có Upside lớn, tập đoàn mẹ có thể đóng góp trọng số lớn vào tăng trưởng GDP
- Nhóm VNI30, dù sao việc nâng hạng sẽ vẫn được quan tâm & một khi chính thức nâng hạng nhóm này sẽ được NĐTNN quan tâm lớn
- Nhóm Chứng khoán & Thép : chứng khoán cho nâng hạng & Thép cho chu kỳ mới
Chúc mọi người nhẹ nhàng bước qua đoạn khó khăn hiện tại & chuẩn bị hành trang đầu tư cho 2026 thành công rực rỡ
Tác giả : Hưng Trần
