Về bối cảnh thị trường chứng khoán trong nước.
Tín hiệu tích cực là có và rõ nét hơn : PMI tiếp tục tăng, GDP tăng, lạm phát ở mức độ trong dự kiến , tín dụng có dấu hiệu tăng, bds ấm dần, tỷ giá có tín hiệu kiềm chế được.. NHNN mới điều chỉnh giảm lãi suất OMO & ls Tín phiếu- một động thái cho thấy NHNN đang test và nếu 2-3 tuần tới thuận lợi , bước chân nới lỏng sẽ tiếp tục duy trì… động thái nếu có tiếp diễn đầu tiên sẽ xảy ra ở BIG4.
Nhưng mặt tiêu cực thì có: Lãi suất tăng, đầu tư công tắc, giá bds tăng nhưng nhiều dự án của các dn bds chưa gỡ được pháp lý nên không tạo ra nhiều thay đổi với DN BDS, Nđtnn liên tục bán ròng, TTCK TG kém do ảnh hưởng từ giao tranh ở Trung Á, dữ liệu kinh tế Mỹ & NHẬT tăng mạnh ls quá mạnh sau một thời gian giữ nền ls thấp kỷ lục khiến dòng vốn toàn cầu dịch chuyển về quá mạnh, gây shock. Ngành thép bị ảnh hưởng mạnh khi TQ gia tăng sản lượng và giá nhiều nhóm thép giảm về mức đáy 7-8 năm. Nhiều ctck tăng vốn lớn hút tiền khỏi ttck, Tổng margin lớn
Sắp tới :
Trong điều kiện tích cực của Tỷ giá, nếu TỶ GIÁ VND/USD ổn định và giảm nhiệt thì khả năng cao NNHH sẽ quay lại mua USD, tăng nguồn cung tiền, tăng thanh khoản cho nền kinh tế , tăng thanh khoản cho hệ thống bank,có thể thêm dòng tiền cho TTCK. Tỷ giá bớt căng thẳng sẽ làm giảm áp lực bán ròng của NDTNN..
Tín dụng nếu vẫn tiếp tục tăng là tín hiệu của nền kinh tế phục hồi. Nhu cầu mở rộng sxkd, làm tăng thu nhập cho DN NY.
Đây chính 2 yếu tố qtrong tác động tới TTCK thời gian tới và có thể khiến TTCK tích cực dài hạn.
Sách vở cho răng tăng ls là tổn thương TTCK… còn động thái chiều qua NHNN thay đổi định hướng điều tiết về ls thì nó phải khác chứ. Nhưng 4 tháng qua Ls tăng nhưng TTCK vẫn khá ổn áp thì khi Ls định hướng giảm thì VNI cần thêm chút thời gian và tín hiệu điều hành rõ hơn chút mới ổn định thì cũng là lẽ thường .
Bối cảnh hiện tại trong nước khá ổn định. Nên vùng gần đây về mặt cơ bản là vùng điểm hợp lý để cân bằng cung/cầu nhưng nguồn cung cổ phiếu hiện tại, khi nhiều CP giảm 20-30% sẽ dễ gây ra áp lực call, có thể call chéo diện rộng, tạo ra áp lực bán bất thường. Đây là yếu tố cần qtam nhát.
Rủi ro lớn thứ 2 là tình trạng bán tháo trên TTCK TG chưa đủ căn cứ để đánh giá hết vấn đề. Ngoài 3 vấn đề chính là ls Nhật tăng quá mạnh & Kte Mỹ co tín hiệu bớt tích cực & mâu thuẫn chính trị có thể gây ra chiến tranh ở Trung Á.
Về nội tại đất nước, tôi có niềm tin vào việc sự tích cực đang nhem nhóm và lớn dần lên. Và sự thay đổi ở giai đoạn mới- nếu có là sự tích cực cần thiết cho giai đoạn mới của đất nước.
Quan điểm TTCK vẫn đang xu hướng tăng dài hạn là KHÔNG THAY ĐỔI. Điều chỉnh là bình thường!
Chốt lại: niềm tin có nhưng đầu tư không đơn giản là tin và dữ liệu nào để thể hiện thay đổi tích cực ở nền kinh tế ( đặc biệt về số liệu tín dụng thực tế) cần thêm chút thời gian, dòng tiền vào ttck luôn sẵn sàng & những kèo thơm thì lúc nào cũng có !!!
